PER ou assurance-vie pour un dirigeant : la fausse opposition
Le Plan d'épargne retraite et l'assurance-vie restent les deux véhicules d'épargne préférés des Français pour des raisons fiscales très différentes. Beaucoup de dirigeants de PME, sollicités par des conseillers en gestion de patrimoine, sentent qu'ils doivent choisir. C'est une mauvaise lecture du sujet. Les deux outils répondent à des besoins distincts, et un dirigeant en bonne santé financière a généralement les deux.
Le PER, l'outil fiscal pendant la vie active
Le PER individuel permet de déduire les versements de votre revenu imposable, dans la limite d'un plafond annuel calculé sur vos revenus professionnels. Pour un dirigeant à la TMI de 41 ou 45 %, un versement de 10 000 euros sur le PER se traduit par une économie d'impôt immédiate de 4 100 à 4 500 euros. À la sortie, en revanche, le capital est imposé au barème, et les plus-values supportent les prélèvements sociaux. Le PER se justifie quand votre TMI actuelle est plus élevée que celle attendue à la retraite, ce qui est presque toujours vrai pour un dirigeant en activité.
L'assurance-vie, l'outil patrimonial transverse
L'assurance-vie ne génère pas d'économie d'impôt à l'entrée, mais elle apporte trois choses précieuses. Une fiscalité allégée sur les retraits après huit ans, avec un abattement annuel de 4 600 euros pour une personne seule et 9 200 euros pour un couple. Une transmission privilégiée, jusqu'à 152 500 euros par bénéficiaire transmissibles hors succession en cas de décès avant 70 ans. Une souplesse complète, puisque l'épargnant peut racheter à tout moment, contrairement au PER qui ne se débloque qu'à la retraite ou dans des cas précis (achat de résidence principale, accident de vie).
La combinaison rationnelle
Pour un dirigeant en activité, la logique habituelle est la suivante. Utilisez d'abord le PER à hauteur du plafond annuel pour capter l'économie d'impôt immédiate, surtout si votre TMI est élevée. En parallèle, alimentez régulièrement une ou deux assurances-vie diversifiées entre fonds euros et unités de compte, pour bâtir une réserve mobilisable avant la retraite et préparer la transmission. À l'approche de la cessation d'activité, basculez progressivement le PER en rente ou en sortie en capital étalée, en optimisant la fiscalité année après année.
Méfiez-vous des conseillers qui ne vous parlent que d'un seul produit. Le bon montage combine les deux, ajustés à votre tranche, votre âge et votre horizon. Compter une à deux heures avec un conseiller indépendant rémunéré aux honoraires reste l'investissement le plus rentable de votre année patrimoniale.